성공Success열쇠Key 비즈니스Key에게 묻습니다. "우리 회사의 기업가치는 얼마인가요?" DCF(현금흐름할인법)을 통해 계산해봅시다.
기업을 운영하다 보면 ceo는 별의별일을 다 해야 합니다. 특히 업무분장이 아직 정돈되지 않은 중소기업일수록 더 그렇습니다. 간단하게는 세금계산서 발행에서 부가가치세 신고, 그리고 직원 급여, 노무, 법무까지...어떨 때는 도대체 내가 뭔 일을 하는거야? 라고 반문할 정도일 때가 한 두 번이 아닐 것입니다.
물론, 아래와 같은 상황도 충분히 올 수 있습니다. 전문가는 아니지만 대표는 이 상황에 대해 어느 정도는 알고 있어야 후회하지 않을 것입니다.
[CASE]
반도체기업 2차 밴드회사를 운영하고 있는 김 모 대표는 최근 한 VC로부터 투자를 제안받았습니다. 사실은 김 대표가 지인을 통해 넌지시 제안한 사항입니다. 김 대표는 9년의 업력도 있고 매출 구조도 나쁘지 않지만, 최근 일본과의 소재산업에 대한 무역분쟁을 보면서 미래가 불안해지기 시작했습니다. 그래서 관련 기술을 좀 더 고도화시키고 필요에 따라서는 차세대 먹거리도 구비할 생각에 지인을 통해 투자를 받기로 결심한 것입니다. VC가 DCF를 통해 기업가치를 평가하고 싶다고 말했습니다. 그래서 김 대표는 그간의 재무제표를 바탕으로 향후 10년 간의 예상 순익을 아래와 같이 산출해냈습니다.
1년 |
2년 |
3년 |
4년 |
5년 |
6년 |
7년 |
8년 |
9년 |
10년 |
연차 |
3억 |
5억 |
6억 |
8억 |
10억 |
12억 |
15억 |
18억 |
20억 |
25억 |
예상순익 |
*가치이자율: 5% *현재장부가치: 15억원 |
[문제]
김 대표는 이를 바탕으로 직접 기업가치를 평가해 보았습니다. 공대를 나왔기 때문에 충분히 할 수 있을 것이라고 생각했습니다. 실제로 김 대표가 산출한 기업가치와 VC가 산출한 기업가치가 크게 차이가 나지 않았습니다. 과연 김 대표가 평가한 기업가치는 얼마일까요? 평가방법은 DCF입니다.
만일 A기업의 n년 후의 기업가치를 현재 가치로 환산하면 아래와 같이 하면 됩니다.
정기구독회원 서비스 | 서비스 내용 |
무료컨설팅 | ▷IR토털컨설팅 ▷사업계획서 컨설팅 ▷투자유치제안서 컨설팅 |
무료제공 | ▷투자자는 어떤 기업에 투자하나? ▷사업계획서 및 투자유치제안서 작성시 유의할 점 ▷PDF파일의 소책자 형식으로 메일발송 |
특강 초대 | ▷자금조달 및 투자유치 비법 세미나 행사시 초대 |
각종 서비스 할인 우대 | ▷사업계획서 작성 신청하기 ▷IR영상제작신청하기 ▷IR자료작성신청하기 ▷투자유치제안서 작성 신청하기 |
각종 세미나 및 행사 초대 | ▷엔젤, 액셀러레이터, VC 등 투자자와의 만남 행사 초대 ▷정책자금 설명회 초대 ▷사업설명회 초대 ▷IR설명회 행사 ▷기타 다양한 행사 초대 |